Hedging Ratio

Die Hedging Ratio (Absicherungsquote) gibt an, welcher Anteil einer Position durch ein Gegengeschäft abgesichert ist. Sie wird als Dezimalzahl zwischen 0 und 1 ausgedrückt: 0 bedeutet keine Absicherung, 1 bedeutet vollständige Absicherung. Eine Hedging Ratio von 0,7 heißt, dass 70 % des Engagements abgedeckt sind.

Wie berechnet man die Hedging Ratio?

Die optimale Hedging Ratio wird oft mit dem Minimum-Varianz-Hedge berechnet: Hedging Ratio = Korrelation(Spot, Futures) × (Standardabweichung Spot / Standardabweichung Futures). Je höher die Korrelation zwischen Spot-Position und dem Hedging-Instrument, desto effizienter die Absicherung. Bei Optionen fließt auch das Delta des Hedging-Instruments in die Berechnung ein.

Bedeutung im Trading

Eine zu niedrige Hedging Ratio lässt unnötiges Risiko offen; eine zu hohe Ratio verursacht übermäßige Kosten und limitiert Gewinnpotenzial. Professionelle Portfoliomanager kalibrieren die Hedging Ratio dynamisch je nach Marktphase und Risikobudget. Im Futures-Handel ist die Anzahl der benötigten Kontrakte direkt aus der Hedging Ratio ableitbar.

Verwandte Begriffe: Hedging-Strategie, Hedge, Delta-Hedging, Futures-Kontrakt