Advance-Decline Line

Die Advance-Decline Line ist ein Marktbreite-Indikator. Sie bildet täglich die Differenz aus der Anzahl gestiegener und gefallener Aktien und addiert diese Werte fortlaufend auf. So zeigt sie, ob eine Indexbewegung von vielen Titeln getragen wird oder nur von einigen wenigen Schwergewichten – ein Hinweis auf die Qualität des Trends.

Wie funktioniert die Advance-Decline Line?

Täglich wird die Anzahl der gestiegenen Aktien minus die Anzahl der gefallenen Aktien berechnet und kumulativ aufaddiert. Steigt die A/D Line zusammen mit dem Index, bestätigt sie den Aufwärtstrend. Fällt sie hingegen, während der Index steigt (Divergenz), deutet dies auf interne Marktschwäche hin: der Anstieg wird von immer weniger Titeln getragen.

Bedeutung im Trading

Trader nutzen die A/D Line, um die Breite eines Trends zu beurteilen und Indexausbrüche zu hinterfragen. Eine Divergenz beschreibt die Qualität des Trends, nicht seinen Wendepunkt: Sie kann sich über Wochen halten, ohne dass der Index dreht.

Rechenbeispiel

An drei Handelstagen ergibt sich folgendes Bild:

• Tag 1 – 1.800 gestiegene, 1.200 gefallene Aktien. Tagessaldo +600, Linie bei 600
• Tag 2 – 1.400 gestiegene, 1.600 gefallene Aktien. Tagessaldo −200, Linie bei 400
• Tag 3 – 1.900 gestiegene, 1.100 gefallene Aktien. Tagessaldo +800, Linie bei 1.200

Der absolute Wert der Linie ist ohne Bedeutung – es zählt allein ihre Richtung im Vergleich zum Index.

Was eine Divergenz aussagt

• Bestätigung – Index und A/D Line steigen gemeinsam. Der Anstieg ist breit getragen
• Bärische Divergenz – der Index steigt, die A/D Line fällt. Der Anstieg hängt an wenigen großen Titeln
• Bullische Divergenz – der Index fällt, die A/D Line steigt. Die Breite verbessert sich, während die Schwergewichte belasten

Eine Divergenz ist ein Hinweis auf die Trendqualität, kein Timing-Signal. Wann und ob sie sich auflöst, sagt sie nicht.

Verwandte Begriffe: Divergenz, Marktstimmung, Indikator, Sentiment Indikatoren