Cross Margin

Cross Margin ist ein Margin-Modell, bei dem der gesamte verfügbare Kontostand als Sicherheit für alle offenen Positionen dient. Der Gegenentwurf ist Isolated Margin: Dort hat jede Position ihre eigene, abgegrenzte Sicherheitsleistung. Cross Margin schützt einzelne Positionen vor der Liquidation, setzt dafür aber das ganze Konto ein.

Wie funktioniert Cross Margin?

Beim Cross Margin werden Gewinne aus einer Position automatisch genutzt, um Verluste in anderen Positionen auszugleichen und so Liquidierungen zu verhindern. Dies schützt einzelne Positionen vor vorzeitiger Schließung, erhöht aber gleichzeitig das Gesamtrisiko für das Konto: Ein extremer Verlust in einer Position kann das gesamte Kontoguthaben aufzehren. Der verfügbare Hebel ist oft höher als beim Isolated-Margin-Modell.

Bedeutung im Trading

Cross Margin ist besonders für erfahrene Trader geeignet, die mehrere korrelierte Positionen gleichzeitig halten und das Risiko über das Portfolio hinweg managen. Für Einsteiger birgt das Modell die Gefahr, dass ein einzelner Verlusttrade das gesamte Konto gefährden kann. Ein klares Risikomanagement-Framework ist beim Einsatz von Cross Margin unerlässlich.

Die beiden Modelle im Vergleich

• Sicherheitsleistung – Cross Margin: gemeinsamer Pool aus dem gesamten Kontostand. Isolated Margin: je Position ein fester, abgegrenzter Betrag
• Verlustausgleich – Cross Margin: Gewinne einer Position stützen automatisch die Verluste einer anderen. Isolated Margin: kein Ausgleich zwischen Positionen
• Liquidationsrisiko einzelner Positionen – Cross Margin: geringer, weil mehr Puffer bereitsteht. Isolated Margin: höher, die Position wird früher geschlossen
• Risiko für das Gesamtkonto – Cross Margin: höher, ein extremer Verlust kann den ganzen Kontostand aufzehren. Isolated Margin: begrenzt auf den Einsatz dieser Position
• Typische Eignung – Cross Margin: mehrere korrelierte Positionen, Risikosteuerung über das Portfolio. Isolated Margin: klar begrenzter Einsatz je Trade

Der entscheidende Unterschied liegt nicht im Komfort, sondern darin, was im schlechtesten Fall verloren geht: bei Isolated Margin der Positionseinsatz, bei Cross Margin im Extremfall das Konto.

Verwandte Begriffe: Drawdown, Derivate, CFD-Handel, Commodity Futures