Fill or Kill

Fill or Kill (FOK) ist ein spezifischer Ordertyp im Wertpapierhandel: Die Order muss sofort und vollständig ausgeführt werden – andernfalls wird sie vollständig storniert (gekillt). Teilausführungen sind explizit ausgeschlossen. Im institutionellen Handel wird FOK eingesetzt, wenn eine exakte Menge zu einem präzisen Preis benötigt wird.

Wie funktioniert Fill or Kill?

Eine FOK-Order gibt dem System keinen Spielraum: Ist das gesamte Volumen sofort zum gewünschten Preis verfügbar, wird die Order ausgeführt (Fill). Ist das nicht der Fall, wird die Order sofort komplett verworfen (Kill) – ohne Wartezeit, ohne Teilausführung. Dies verhindert unerwünschte Teilpositionen in illiquiden Märkten. Im Retail-Trading beschreibt der Begriff auch eine Strategie, bei der Trader feste TP/SL setzen und nicht mehr eingreifen.

Bedeutung im Trading

FOK-Orders sind besonders bei großvolumigen institutionellen Transaktionen relevant, wo Slippage durch Teilausführungen vermieden werden muss. Für Retail-Trader dient das FOK-Konzept auch als Disziplinierungsstrategie: Einmal eingestiegen, greift man bis zum TP oder SL nicht ein – was emotionale Fehlentscheidungen eliminiert und das Handelssystem testbar macht.

Verwandte Begriffe: Buy Limit Order, Bracket Order, Exekutionsgeschwindigkeit