Insider Trading (Insiderhandel)

Insider Trading (Insiderhandel) bezeichnet den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren unter Nutzung kursrelevanter, nichtöffentlicher Informationen. Es ist in allen entwickelten Märkten illegal und zählt zu den schwersten Vergehen im Finanzmarktrecht – mit drakonischen Strafen bis hin zu Freiheitsstrafen und Millionengeldstrafen.

Wie funktioniert Insider Trading?

Klassische Fälle: Ein Unternehmensmanager kauft kurz vor einer Übernahmeankündigung Aktien des eigenen Unternehmens. Oder ein Anwalt, der an M&A-Deals beteiligt ist, handelt auf Basis vertraulicher Deal-Informationen. Marktaufsichtsbehörden wie die SEC (USA) und BaFin (Deutschland) überwachen systematisch auffällige Handelsmuster – besonders ungewöhnlich hohe Volumina vor kursrelevanten Ereignissen. Auch das Weitergeben von Insiderwissen (Tipping) ist strafbar.

Bedeutung im Trading

Legale Variante: Insider-Transaktionen von Unternehmensmanagern werden häufig als Pflichtmeldungen veröffentlicht und können als Stimmungsindikator genutzt werden – kaufen viele Insider massiv eigene Aktien, gilt das oft als bullisches Signal. Trader sollten diese öffentlichen Meldungen (SEC Form 4 in den USA) regelmäßig beobachten.

Verwandte Begriffe: Dark Pools, Front Run, Market Sentiment, Wash Trading