Yield Spread (Renditespread)

Der Yield Spread (Renditespread) ist die Renditedifferenz zwischen zwei Anleihen unterschiedlicher Bonität oder Laufzeit, gemessen in Basispunkten (1 BP = 0,01%). Ein Credit Spread zeigt den Renditeaufschlag einer Unternehmens- oder Staatsanleihe gegenüber einer risikofreien Referenzanleihe (typisch: US-Treasuries). Ein enger Spread signalisiert geringes Kreditrisiko, ein weiter Spread erhöhtes Risiko.

Wie funktioniert der Yield Spread?

Wenn der Spread zwischen US-High-Yield-Bonds und US-Treasuries auf 300 Basispunkte steigt, fordern Investoren 3% Mehrrendite für das Kreditrisiko. Weitet sich der Spread stark aus, signalisiert das wirtschaftlichen Stress oder steigende Ausfallerwartungen. Credit Spreads reagieren oft früher als Aktienmärkte auf wirtschaftliche Verschlechterungen.

Bedeutung im Trading

Yield Spreads gelten als Frühindikator für Stress im Finanzsystem. Ausgeweitete Spreads warnen vor wirtschaftlicher Eintrübung und können Aktienrückgänge vorwegnehmen. Für Makro-Trader sind Spread-Bewegungen wertvolle Signale zur Risikosteuerung und Sektorrotation zwischen defensiven und zyklischen Werten.

Verwandte Begriffe: Yield Curve, Kreditrisiko, High-Yield-Bonds, Investment Grade