Liquidity Risk (Liquiditätsrisiko)

Liquidity Risk (Liquiditätsrisiko) bezeichnet das Risiko, dass eine Position nicht schnell genug zu einem fairen Marktpreis geschlossen werden kann. Dies tritt besonders bei illiquiden Märkten, geringen Handelsvolumina oder in Stresssituationen auf, in denen viele Marktteilnehmer gleichzeitig verkaufen möchten.

Wie entsteht Liquiditätsrisiko?

Liquiditätsrisiko entsteht, wenn Angebot und Nachfrage stark auseinanderfallen: In illiquiden Märkten weitet sich der Bid-Ask-Spread dramatisch aus, und große Orders bewegen den Preis erheblich (Market Impact). Besonders gefährlich wird es in Krisenzeiten, wenn Käufer verschwinden und selbst eigentlich liquide Assets nicht mehr zu fairen Preisen verkauft werden können. Flash Crashes sind extreme Manifestationen des Liquiditätsrisikos.

Bedeutung im Trading

Trader müssen das Liquiditätsrisiko aktiv managen: Positionen in illiquiden Instrumenten können nicht ohne hohe Kosten schnell geschlossen werden. Ein gutes Risikomanagement berücksichtigt daher immer die Markttiefe und das durchschnittliche Handelsvolumen. Stop-Loss-Orders können in illiquiden Märkten durch Slippage deutlich schlechter als erwartet ausgeführt werden.

Verwandte Begriffe: Marktliquidität, Slippage, Risikomanagement