Wyckoff-Methode

Die Wyckoff-Methode ist ein Analyseansatz von Richard D. Wyckoff, der Kurs und Volumen zusammen liest, um das Verhalten großer Marktteilnehmer zu erkennen. Sie ruht auf 3 Gesetzen und beschreibt einen Marktzyklus aus 4 Phasen. Der „Composite Man“ steht darin für die institutionelle Seite.

Die AMD-Lesart im Handelstag

So läuft es in der AMD-Lesart ab: In der Akkumulationsphase sammeln institutionelle Trader still Positionen, während der Markt seitwärts läuft. Die Manipulationsphase lockt Retail-Trader mit Fakeouts in die falsche Richtung und füllt Stop-Orders ab. In der Distributionsphase beginnt die eigentliche Trendrichtungsbewegung, während Institutionen ihre Positionen schrittweise an Retail-Trader abgeben. Der Markt 'atmet in Phasen' – Ruhephasen wechseln sich mit Bewegungsphasen ab.

Bedeutung im Trading

Die Wyckoff-Methode gehört zu den ältesten Analyseansätzen im institutionellen Trading und wird bis heute genutzt. Sie erklärt, warum Märkte sich verhalten wie sie es tun, und gibt Tradern ein konzeptionelles Werkzeug, um Akkumulations- von Distributionsphasen zu unterscheiden und Manipulation als Einstiegschance zu nutzen.

Die 3 Gesetze nach Wyckoff

• Angebot und Nachfrage – überwiegt die Nachfrage, steigt der Kurs; überwiegt das Angebot, fällt er
• Ursache und Wirkung – die Dauer einer Seitwärtsphase bestimmt das Ausmaß der Bewegung danach
• Aufwand und Ertrag – Volumen und Kursbewegung müssen zueinander passen. Viel Volumen ohne Bewegung ist ein Warnsignal

Der Marktzyklus in 4 Phasen

• Akkumulation – Positionsaufbau in einer Seitwärtsphase
• Markup – der Aufwärtstrend, sobald das Angebot erschöpft ist
• Distribution – Abgabe der Positionen in eine Seitwärtsphase
• Markdown – der Abwärtstrend, sobald die Nachfrage versiegt

Warum zwei Modelle im Umlauf sind

Im heutigen Intraday-Handel ist eine verkürzte Variante verbreitet: Akkumulation, Manipulation, Distribution – kurz AMD. Sie geht auf Michael Huddleston zurück und komprimiert Wyckoffs Logik aus Range, Shakeout und Trend auf einen einzelnen Handelstag. Die Volumenmethodik von Wyckoff bringt sie nicht mit.

Achtung bei einem Wort: „Distribution“ bedeutet in den beiden Modellen Verschiedenes. Bei Wyckoff ist es die Seitwärtsphase, in der Positionen abgegeben werden. In der AMD-Lesart ist es die Bewegung selbst, also der Teil des Tages, in dem der Markt läuft.

Verwandte Begriffe: Accumulation Phase, Volume Spread Analysis (VSA), Smart Money Concept, Volume Profile