Knock-In Option

Eine Knock-In Option ist eine exotische Option, die erst aktiviert (knock in) wird, wenn der Kurs des Basiswerts ein vorher festgelegtes Barriereniveau berührt oder überschreitet. Vor dem Erreichen der Barriere ist die Option wirtschaftlich wertlos – sie existiert zwar als Kontrakt, hat aber keine Auszahlungsfunktion.

Wie funktioniert eine Knock-In Option?

Beispiel: Eine Up-and-In Call Option auf Gold mit Basispreis 2.000 USD und Knock-In-Barriere bei 2.100 USD. Erst wenn Gold die Barriere 2.100 USD berührt, wird die Call Option aktiv und kann Auszahlungen generieren. Vorher bleibt sie inaktiv. Das macht Knock-In Optionen günstiger als Standard-Optionen (niedrigere Prämie), da sie nur unter einer spezifischen Bedingung funktionieren. Es gibt Down-and-In (Barriere unterhalb des aktuellen Kurses) und Up-and-In (Barriere oberhalb) Varianten.

Bedeutung im Trading

Knock-In Optionen werden primär im institutionellen Devisen- und Rohstoffmarkt zur günstigen Absicherung eingesetzt. Für Trader relevant: Große ausstehende Knock-In-Positionen können bei Barriereberührung zu erheblichen Marktbewegungen führen (Options-Expiration-Gamma-Squeezes).

Verwandte Begriffe: Knock-Out Option, Derivate, Options Greeks, Expiration Date