Risk-Free Rate (Risikofreier Zinssatz)

Der Risk-Free Rate (risikofreier Zinssatz) ist die theoretische Rendite einer Investition ohne jegliches Risiko. In der Praxis wird er durch die Rendite kurzlaufender Staatsanleihen von bonitätsstarken Ländern angenähert, typischerweise US-Treasury Bills oder deutsche Bundesschatzanweisungen.

Wie funktioniert der risikofreie Zinssatz?

Der risikofreie Zinssatz dient als Basisrendite, die ein Investor mindestens erzielen kann, ohne jedes Risiko einzugehen. Jede riskante Anlage muss eine Risikoprämie über dem risikofreien Zinssatz bieten, um attraktiv zu sein. Er ist zentraler Bestandteil des Capital Asset Pricing Models (CAPM) und der Optionsbewertung nach Black-Scholes.

Bedeutung im Trading

Veränderungen des risikofreien Zinssatzes beeinflussen alle Anlageklassen: Steigende Zinsen machen Anleihen attraktiver gegenüber Aktien und können zu Kursrückgängen an den Aktienmärkten führen. Trader beobachten Zentralbankentscheidungen genau, da jede Änderung des Leitzinses den risikofreien Zinssatz direkt beeinflusst.

Verwandte Begriffe: CAPM, Zinsrisiko, Zinsentwicklung, Risikobereinigte Rendite