Roll-Over (Rollover)

Ein Roll-Over (Rollover) bezeichnet das Schließen einer auslaufenden Futures- oder Options-Position und das gleichzeitige Eröffnen einer neuen Position in einem weiter entfernten Kontraktmonat. Ziel ist es, eine bestehende Marktposition aufrechtzuerhalten, ohne den Basiswert tatsächlich zu liefern oder zu empfangen.

Wie funktioniert ein Rollover?

Futures-Kontrakte haben festgelegte Verfallsdaten. Kurz vor dem Verfall – typischerweise einige Tage bis Wochen zuvor – schließen Trader den aktuellen Kontrakt und eröffnen den nächsten. Die Preisdifferenz zwischen den Kontrakten wird als Roll-Kosten oder Roll-Gewinn bezeichnet und entsteht durch die Futures-Kurve (Contango oder Backwardation).

Bedeutung im Trading

Rollover-Zeiträume können zu erhöhter Volatilität und veränderten Preisniveaus führen, da viele Marktteilnehmer gleichzeitig umschichten. Im Forex-Bereich entstehen Rollover-Zinsen (Swap-Raten) für über Nacht gehaltene Positionen, die je nach Zinsdifferenz der Währungen positiv oder negativ sein können. Ein bewusstes Management von Rollover-Kosten ist Teil professionellen Tradings.

Verwandte Begriffe: Futures-Kontrakt, Expiration Date, Futures-Kurve, Overnight Position